الكونغو تستخرج ثلاثة أرباع كوبالت العالم. وقد أوقفت تصديره

طوال معظم العقد الماضي، استخرجت جمهورية الكونغو الديمقراطية ثلاثة أرباع كوبالت العالم ولم تحدد سعره بنفسها. كان المعدن يُسعّر في لندن وشنغهاي، وتُحقق الهوامش في المصافي الصينية، وعندما أدى فائض المعروض إلى هبوط السعر إلى أدنى مستوى له منذ تسع سنوات عند ٢٤٬٣٤٣ دولاراً للطن في بداية ٢٠٢٥^٣، تحملت الدولة المالكة للثروة الخسارة. في فبراير ٢٠٢٥ توقفت عن ذلك: علّقت الحكومة صادرات الكوبالت بالكامل^١.

استمر التعليق، بصيغته الموسعة، ثمانية أشهر. ومنذ ١٦ أكتوبر ٢٠٢٥ استُبدل بنظام أكثر استدامة: نظام حصص تصدير تديره ARECOMS، الهيئة الوطنية للمعادن الاستراتيجية، يحدد سقف الشحنات عند ١٨٬١٢٥ طناً لبقية عام ٢٠٢٥ و٩٦٬٦٠٠ طن سنوياً لعامي ٢٠٢٦ و٢٠٢٧^٢. هذا السقف السنوي يعادل تقريباً نصف ما صدرته البلاد في ٢٠٢٤. وبنهاية ديسمبر بلغ سعر المعدن ٥٣٬٠٠٥ دولارات للطن، بارتفاع ١٣٠٪ خلال عام^٣.

مدى تركّز هذا السوق

قلة من المعادن الصناعية تعتمد بهذا القدر على دولة واحدة. قدّرت Benchmark Mineral Intelligence الإمدادات العالمية من المناجم بنحو ٢٥٦٬٠٠٠ طن في ٢٠٢٤، أنتجت الكونغو الديمقراطية أكثر من ٧٥٪ منها^٤. الدولة التالية، إندونيسيا، استخرجت نحو ٢٠٬٥٠٠ طن في ٢٠٢٤، أي زيادة بمقدار خمسة عشر ضعفاً خلال عقد، لكنها ما زالت أقل من عُشر إنتاج الكونغو. أما بقية الدول فإنتاجها لا يتجاوز بضعة آلاف من الأطنان: تدفقات ثانوية من مناجم النيكل والنحاس في أستراليا وكندا وكوبا والفلبين.

التركيز يتكرر على مستوى أدنى. الكوبالت في الكونغو هو منتج ثانوي للنحاس، وأكبر مشغّل في حزام النحاس هي شركة CMOC الصينية، التي بلغ إنتاج منجميها، تنكي فونغورومي وكيسانفو، ١١٤٬٠٠٠ طن من الكوبالت في ٢٠٢٤، أي بزيادة ٣١٪ عن الطاقة المعلنة، وأكثر من نصف إنتاج البلاد؛ CMOC وحدها كانت تمثل ٤١٪ من الإمدادات العالمية^٤. غلينكور، التي تدير منجمي كاتانغا وموتاندا، هي الشركة الكبرى الأخرى. إذن، سؤال السيطرة على الكوبالت له إجابتان متداخلتان: الدولة الكونغولية تسيطر على الحدود، وشركتان أجنبيتان تسيطران على معظم ما يعبرها.

انخفضت حصة القطاع الحرفي، الذي أعطى الكوبالت الكونغولي سمعته المرتبطة بعمالة الأطفال والتنقيب غير المسجّل، إلى أدنى مستوى تاريخي: أقل من ٢٪ من إنتاج البلاد في ٢٠٢٤، أي نحو ١٪ من الإنتاج العالمي^٤. الأسعار المنخفضة حققت ما لم تحققه عمليات التدقيق وحدها؛ فعند سعر ٢٤٬٠٠٠ دولار للطن، لا يعود استخراج الخام يدوياً مجدياً. ما إذا كان التعافي المدفوع بالحصص سيعيد الحفّارين إلى السوق هو أحد المعايير التي سيُحكم بها على النظام الجديد.

لماذا فُرض الحظر

الغرض المعلن كان إصلاح السعر. الكوبالت يُستخرج كمنتج ثانوي، ما يخلّ بقاعدة ضبط الإمداد المعتادة: عندما يكون استخراج النحاس مجدياً، يخرج الكوبالت من الأرض سواء وُجد له مشترون أم لا، وبحلول أوائل ٢٠٢٥ كان السوق يضم فائضاً متراكماً لسنوات. منتج ثلاثة أرباع الإمداد العالمي الذي لا يستطيع إبطاء الإنتاج، يمكنه مع ذلك إبطاء التصدير. هذا ما فعله تعليق الصادرات في فبراير^١: تراكم الهيدروكسيد في المناجم، واشتدت الأسواق المكررة، وغادر السعر قاعه خلال أسابيع، ليتجاوز ٣٤٬٠٠٠ دولار بنهاية مارس^٣.

نظام الحصص الذي تلا ذلك هو الحظر وقد تحوّل إلى أداة. كل مصدّر معتمد يحصل على حصة سنوية بناءً على متوسط إنتاجه وصادراته في السنوات الثلاث السابقة^٢؛ حصة CMOC حتى نهاية ٢٠٢٥ بلغت ٦٬٥٠٠ طن^٦. الدولة الآن تقرر حجم الصادرات كما تقرر أوبك سقف إنتاج أعضائها، وللسبب نفسه: خلق الندرة حيث وفّرتها الجيولوجيا.

من يدفع الثمن، ومن يتكيّف

الفاتورة تصل أولاً إلى صانعي البطاريات. البطاريات هي الاستخدام الرئيسي للكوبالت، وتركيبات النيكل-كوبالت-منغنيز التي تعتمد عليه تزوّد جزءاً كبيراً من أسطول السيارات الكهربائية الغربية بالطاقة. مضاعفة سعر الكوبالت ترفع تكلفة الخلية بنسبة من رقم واحد، وهي زيادة يمكن استيعابها لكنها ليست هامشية، وقد أمضى المصنعون سنوات في تقليص الاعتماد عليه: التركيبات عالية النيكل تستخدم كمية أقل من الكوبالت في كل خلية، وتركيبة الليثيوم-حديد-فوسفات، التي لا تستخدم الكوبالت، استحوذت على حصة متزايدة من السيارات الجديدة، خاصة في الصين. ويضيف التدوير ثقلاً موازناً أبطأ، إذ يغطي المعدن المسترد من الخلايا المستهلكة ومخلفات التصنيع شريحة متنامية من الطلب. المحللون أوضحوا النتيجة مع ارتفاع الأسعار: كلما طال أمد الأسعار المرتفعة، تسارع انتقال المصنعين إلى تصاميم منخفضة الكوبالت أو خالية منه حيثما أمكن^٣.

الكونغو الديمقراطية تدير بذلك تجربة زمنية. تقييد الإمداد يرفع قيمة الثروة اليوم، ويرفع الحافز لتجاوزها هندسياً غداً. إندونيسيا تقف على الطرف الآخر من الرهان: الكوبالت لديها، وهو منتج ثانوي لصناعة النيكل التي أقامها رأس المال الصيني، من المتوقع أن يواصل النمو حتى ٢٠٢٦، وكل طن من الحصة التي تحجبها الكونغو هو طن من الطلب يمكن لمنافستها أن تستحوذ عليه^٥.

هذا السوق انهار من قبل

تتضح دلالة تدخل ٢٠٢٥ بمقارنته بالدورة السابقة. بلغ الكوبالت ذروته عند ٩٤٬٥٠٠ دولار للطن في مارس ٢٠١٨ مع موجة الحماس الأولى للسيارات الكهربائية، ثم فقد ٧٠٪ من قيمته خلال عام مع تدفق الإمدادات الصينية من الكونغو، وإعلان صانعي البطاريات نيتهم تقليل الاعتماد عليه^٧. في أغسطس ٢٠١٩ أوقفت غلينكور منجم موتاندا، الذي كان حينها أكبر منجم كوبالت في العالم بإنتاج سنوي يقارب ٢٧٬٠٠٠ طن، أي خمس الإنتاج العالمي؛ ارتفع السعر بأكثر من ٣٠٪ فور الإعلان، وبقي المنجم مغلقاً حتى ٢٠٢١^٧.

علمت تلك التجربة حزام النحاس أمرين: منجم واحد يمكن أن يحرّك سعر العالم، والطرف الذي يوقف التصدير لا يستفيد من ذلك إلا إذا كان يسيطر أيضاً على بوابة التصدير. في ٢٠١٩ تحملت شركة تجارة سويسرية الخسارة في دفاترها. في ٢٠٢٥ اتخذت الدولة القرار، ووزعت الخفض على جميع المصدّرين بمرسوم، واحتفظت بمكاسب السعر داخل الحدود من خلال زيادة العوائد الضريبية والملكية على كل طن متبقٍ. نظام الحصص يطبق ذلك الدرس، وهذه المرة بقوة القانون.

المصفاة هي الحدود الثانية

تركيز التعدين هو نصف الاعتماد فقط. هيدروكسيد الكوبالت ليس مادة بطاريات حتى يُكرّر، و٧٩٪ من الكوبالت المكرر في العالم أُنتج في الصين عام ٢٠٢٤؛ ارتفع إنتاج الصين المكرر بنسبة ٨٪ ذلك العام ليصل إلى ١٣١٬٠٠٠ طن رغم انهيار الأسعار بسبب فائض الخام^٨. قياس وكالة الطاقة الدولية لعام ٢٠٢٥ للمعادن الحرجة أظهر النمط الأوسع: في المعادن الأساسية للطاقة، سيطرت أكبر ثلاث دول تكرير على ٨٦٪ من السوق في ٢٠٢٤، ارتفاعاً من ٨٢٪ في ٢٠٢٠، وكانت الصين مسؤولة عن نحو ٩٠٪ من نمو الإمدادات المكررة للكوبالت والغرافيت والمعادن النادرة^٨.

هذا التوزيع يحدد من يتأثر بالحصص. سقف التصدير الكونغولي يقيّد المصافي الصينية أولاً قبل أن يؤثر على أي جهة في ديترويت أو شتوتغارت، لأن الخام يتجه إلى الصين أولاً. لكنه يعني أيضاً أن نفوذ الكونغو جزئي: الدولة التي تسيطر على الخام ولا تسيطر على التكرير يمكنها تحديد حجم الصادرات، لا وجهتها. قيود ٢٠٢٥ تُقرأ كمسعى لتغيير موقع التفاوض هذا، إلى جانب خطط معلنة لمشاريع تكرير محلية لا تزال في معظمها على الورق.

سكة حديد تعيد رسم الخريطة

التغير الهيكلي الآخر هو الطريق. الكوبالت الكونغولي كان تاريخياً يغادر القارة شرقاً وجنوباً بالشاحنات، عبر زامبيا وتنزانيا إلى دار السلام أو عبر موانئ جنوب أفريقيا، وهي رحلات تستغرق أسابيع على طرق مزدحمة. ممر لوبِيتو، وهو نحو ١٬٧٠٠ كيلومتر من السكك الحديدية التي أُعيد تأهيلها من حزام النحاس إلى ساحل أنغولا الأطلسي، اختصر الرحلة من كولويزي إلى الميناء إلى نحو سبعة أيام^٩. انطلقت أول قطارات النحاس الكونغولية في ديسمبر ٢٠٢٣؛ وبحلول ٢٠٢٥ كانت السكة تنقل نحو ٢٠٠٬٠٠٠ طن من البضائع الدولية على اثني عشر قطاراً أسبوعياً^٩.

التمويل وراء المشروع يوضح الغاية. قدّم جهاز تمويل التنمية الأمريكي قرضاً بقيمة ٥٥٣ مليون دولار إلى الكونسورتيوم المشغّل في ٢٠٢٣، وهو أكبر استثمار له في السكك الحديدية في أفريقيا، صراحةً لإعطاء الأسواق الأطلسية طريقاً معدنياً لا يمر عبر بنية تحتية ممولة من الصين. في سبتمبر ٢٠٢٦ منحت الكونغو الديمقراطية امتيازاً لمدة ٣٠ عاماً لقسمها من الخط لشركة Mota-Engil، باستثمار يصل إلى ١٫٨ مليار دولار وسعة مستهدفة تبلغ ١٣٫٧ مليون طن سنوياً^٩. لا يغير ذلك من يكرّر الكوبالت اليوم. لكنه يغير ما يحتاجه أي قطاع تكرير غربي مستقبلي ليقوم: طريق يتيح الحصول على الخام دون إذن من أحد.

ما الذي يجب متابعته

ثلاثة أرقام ستحدد ما إذا كان هذا النظام نجح. الأول هو الالتزام: نظام حصص بحدود رخوة هو دعم سعري للمهربين، وتطبيقه في حزام النحاس ليس أمراً محسوماً. الثاني هو متوسط السعر في ٢٠٢٦؛ توقعات المحللين تتركز قرب ٥٥٬٠٠٠ دولار^٣، وأي رقم أقل بكثير يعني أن الحصص تتسرب أو أن الطلب يتراجع أسرع من المتوقع. الثالث هو رقم إنتاج إندونيسيا لعام ٢٠٢٦: الفجوة بين نحو ٦٠٬٠٠٠ طن متوقعة وسقف الكونغو البالغ ٩٦٬٦٠٠ طن^٥ هي المسافة بين احتكار يوزع حصصه وبين تشكل ثنائي احتكار.

السابقة تنتقل في الاتجاهين. إندونيسيا حظرت تصدير النيكل الخام وحصلت على صناعة تكرير؛ الكونغو حظرت كميات الكوبالت الخام وتريد سعراً أعلى. ودول أخرى تعتمد على سلعة واحدة تراقب النتيجتين عن كثب.